Он просто взлетел до 3-летних максимумов. Но НЕ падение температуры привело к росту цен на OJ.
Что касается товаров, ничто не объясняет «фундаментальный» анализ рынка лучше, чем кинематографическая комедия 1983 года «Поменяться местами». Как говорится в фильме, «Товары — это сельскохозяйственные продукты… как кофе, который вы ели на завтрак… пшеница, из которой делают хлеб… замороженный апельсиновый сок и золото. Хотя, конечно, золото не растет на деревьях». Теперь наступает поворот сюжета фильма. Два мошенника обманывают многомиллионную инвестиционную фирму Duke & Duke, подсунув им фальшивый «инсайдерский» отчет об урожае апельсинового сока, который показал рекордный излишек. Это побуждает фирму открывать короткие позиции на рынке в ожидании падения цен. Но когда на следующий день выходит настоящий отчет, показывающий истинные цифры — и рекордный дефицит — Duke & Duke теряет миллионы из-за массовых покупок. Фильм — выдуманная история с участием оплачиваемых актеров, но логика сюжета, а именно то, что «фундаментальные факторы» являются ключом к ценам на сырьевые товары, сохраняется в рамках современного основного анализа рынка, который гласит: спрос и предложение управляют тенденциями; период / полная остановка. Это означает, что если бы вы знали эти цифры заранее, вы могли бы точно предсказать, будут ли цены расти или падать. Возьмем, к примеру, рынок апельсинового сока сегодня. Этот график показывает, что с марта цены на OJ были слаще, чем спелые валенсийские апельсины.

( Читать дальше )

ЕЦБ придерживается ястребиного тона… после того, как восходящий тренд EURUSD уже начался.
3 сентября в центре внимания оказалась самая популярная в мире валютная пара евро / доллар США. В тот день евро взлетел до самого высокого уровня по отношению к доллару за месяц. Прежде чем вы успели моргнуть, основные эксперты определили основную причину ралли EURUSD: новости 1 и 2 сентября подтвердили, что инфляция в еврозоне только что достигла 3%, пика десятилетия. Это, в свою очередь, побудило некоторых высокопоставленных членов Европейского центрального банка предположить, что голубиная политика покупки облигаций и неопределенного стимулирования может мигрировать на юг на зиму. И на его место вернется некая птица с острыми когтями и жаждой крови. Вот эти заголовки 1-2 сентября настойчиво ждут:

«Евро остается сильным в преддверии отчетов по инфляции в зоне евро» (Yahoo Finance, 1 сентября)

( Читать дальше )

«Спрос и предложение» не всегда определяют динамику цен на сырую нефть.
Как вы, вероятно, знаете, ураган Ида обрушился на Луизиану 29 августа, точную дату, когда ураган Катрина обрушился на Луизиану шестнадцатью годами ранее. 30 августа Wall Street Journal сообщила: «Нефтяная промышленность исследует ущерб после урагана Ида, обрушившегося на Луизиану». Ураган нарушил поставки топлива, и скорость восстановления будет зависеть от того, сколько времени потребуется нефтеперерабатывающим заводам, чтобы восстановиться после выхода из строя из-за наводнения и перебоев в подаче электроэнергии.

Взлетели ли цены на нефть из-за перебоев в добыче нефти? Что ж, агентство Bloomberg сообщило (30 августа), что цены сначала упали на 1,6% [когда Ида вышла на берег], прежде чем они «поднялись» выше. Так что нет, цены на нефть не «взлетели». На момент написания этой статьи 31 августа цена на сырую нефть примерно такая же, как и до урагана Ида.

( Читать дальше )

Мы впервые написали о CBOE Global Markets менее восьми месяцев назад. Индекс S&P 500 уже восстановил все потери от распродажи COVID и находился на новых рекордных максимумах. CBOE, напротив, по-прежнему падал на 30% по сравнению с рекордом 2018 года, торгуясь ниже 97 долларов за акцию. По какой-то причине рынок игнорировал хороший баланс компании и ее способность генерировать денежные потоки. Мы увидели в этом возможность приобрести акции ведущей мировой опционной биржи по привлекательной цене. Однако наше решение присоединиться к «быкам» было не только хорошими фундаментальными факторами. Приведенный ниже график волн Эллиотта, представленный нашим читателям 8 января 2021 года, показывает, что CBOE находится на грани роста на 30%+.
Дневной график CBOE показал, что падение на 48% с 138,54 доллара до 72,01 доллара было простой зигзагообразной коррекцией A-B-C. Что сделало разметку немного сложнее, так это структура волны B, которая представляла собой расширяющуюся плоскую коррекцию. Волны (a) и (b) были простыми зигзагами a-b-c, где волна (b) достигла нового минимума. Волна © — импульсное восстановление до 127,93 доллара — завершила волну B в феврале 2020 года. Затем паника из-за коронавируса вынудила CBOE упасть до чуть более 72 долларов. Период с января 2018 года по март 2020 года определенно был непростым для акционеров CBOE. Первый квартал 2020 года должен был быть особенно болезненным. С другой стороны, как только коррекция заканчивается, более крупный тренд возобновляется. В некотором смысле эта распродажа посеяла семена последовавшего за этим ралли.

( Читать дальше )

Вот что объединяет «глобальный карточный домик»
Когда финансовые времена становятся тяжелыми, вы слышите фразы «затягивать пояса», «сокращать» или «обходиться меньшим». Это общие фразы для описания слова «аскетизм». Если бы расходы и заимствования производились умеренно в хорошие времена, тогда тяжелые времена не были бы такими тяжелыми — или суровыми. Вместо «умеренности» лучшее слово для описания того, что сейчас происходит в США, — «чрезмерно», как свидетельствуют эти заголовки:

Потребители увеличивают расходы в июне (Marketwatch, 30 июля)… Корпоративный долг стремительно растет (Forbes, 4 августа)Взрыв государственных заимствований… (Bloomberg, 19 августа)

Частным лицам, корпорациям и правительствам трудно быть экономными в финансовом отношении при исключительно низких процентных ставках. Вот что говорится в нашей августовской перспективе глобального рынка:

( Читать дальше )

Один правительственный чиновник США однажды пошутил, что он хотел перевоплотиться в рынок облигаций, потому что, по его словам, «можно всех запугать». Безусловно, стоит внимательно следить за рынком облигаций, и прямо сейчас мы наблюдаем кое-что, что может иметь драматические последствия. В классической книге Фроста и Пректера «Волновой принцип Эллиотта — ключ к поведению рынка», опубликованной в 1978 году, был добавлен новый элемент в отношении настроений и, в частности, характера волн. Было отмечено, что когда дело доходит до пятой волны ралли на фондовом рынке, «пятые волны акций всегда менее динамичны, чем третьи волны с точки зрения ширины». Это означает, что в последней волне бычьего рынка в ралли будет участвовать все меньше и меньше активов.
То же самое и с близким родственником акций — корпоративными облигациями. На здоровом бычьем рынке акций хорошо движутся как акции, так и корпоративные облигации. Когда этого не происходит, нужно обращать внимание. Красная линия на этом графике показывает перевернутый спред доходности между корпоративным долгом с рейтингом ААА и казначейскими облигациями США. Когда он растет, это означает, что корпоративный долг растет. Синяя линия показывает цену индекса S&P 500. Эти две линии были в целом схожими, когда мы вступили в 2020 год, но затем разошлись: индекс S&P 500 продолжал достигать новых максимумов, а корпоративные облигации отставали. Это расхождение было предупреждением о том, что что-то не так, и произошедшая в результате обвал в марте 2020 года доказал это. С тех пор обе линии снова неуклонно росли.

( Читать дальше )

Сегодня индекс S&P обновил АТН, что, с одной стороны, может быть сюрпризом, с другой — нет. Если кто смотрел мой последний видос, я думал, что окно низов немного растянется, но нет, ровно в сроки уложились. При том, что Джексон Хоул всё ближе и ближе, а там вроде бы должны объявить о «начале разговора о начале сворачивании стимулов». И про цели около 4600 я тоже предупреждал.

Так почему прём как танк? Всё очень просто, нам сейчас задвигают тему про ММТ (современная монетарная политика), типа можно печатать деньги, и ничего плохого не будет. Ага, щаз! Фокус в том, что всё напечатанное бабло прёт исключительно на рынки активов (потому ценовая инфляция именно там). А представьте себе, что будет, когда эти деньги попрут на потребительский рынок!

Думаете не попрут? Может быть. Но тогда в силу вступают т.н. «теории заговора». Типа все будут покупать акции (с плечами), в результате, когда рынки развернутся (а они развернутся рано или поздно), все окажутся в долгах, как в шелках, и проголосуют за социалистов, призыающих долги простить. Ну и не забывайте об овцинации, призванной убить наглухо естественный иммунитет. Получив пятый укольчик, будете на брюхе перед правительствами ползать, ибо будете подыхать при любом чихе.

( Читать дальше )

Это странный, странный мир, но я понимаю один элемент. Просматривая новости на этой неделе, я наткнулся на такой заголовок: «Предложение Ethereum ненадолго переходит в дефляцию из-за резкого роста платы за газ». Так называлась статья от 11 августа, опубликованная на сайте cointelegrpah.com. Из любопытства я начал читать, но очень быстро почувствовал, что меня перенесли на другую планету. Я не знаю, пытается ли мир криптовалют сознательно сделать свою «экономику» непрозрачной и сложной, или это только я, как старый пердун, не понимает лексикона миллениалов, но вот суть содержания: «За последние пару дней сеть оказалась под большой нагрузкой, в результате чего было сожжено намного больше газа. По состоянию на 22:00 UTC бот для сжигания ETH зарегистрировал случай, когда 545 эфиров (ETH) были сожжены в течение одного часа. С сообщением о выпуске Ethereum на уровне 532 ETH в час, это привело к дефляции актива в размере минус 13 ETH за этот короткий период».

Не поняли? И я нет!


( Читать дальше )

«Я считаю, что рынок движется в любом направлении, которое причиняет боль большинству участников»
Фондовый рынок США находится в восходящем тренде с марта 2009 года, то есть более 12 лет. Чтобы добавить глазури к торту, есть такой примечательный факт (CNBC, 16 августа): «S&P 500 вырос вдвое от своего пандемического дна, что стало самым быстрым ралли бычьего рынка со времен Второй мировой войны». Итак, после такого исторического ралли можно подумать, что многие аналитики Уолл-стрит скажут, что пора убрать хотя бы несколько фишек со стола. Ну не совсем так. Взгляните на эту поразительную новость Bloomberg от 14 августа: «Уолл-стрит является самым оптимистичным по акциям почти за два десятилетия». Итак, что делать с этим единообразием мышления и историческим оптимизмом аналитиков с Уолл-стрит?

Обратимся к знаковой книге Роберта Пректера Социономическая теория финансов: «Консенсус относительно будущих цен на финансовых рынках обладает огромной силой закостеневать в неверном направлении в основные поворотные моменты рынков». Словарь определяет «окостеневший» как «застывший или зафиксированный в своем отношении или положении». Именно такое отношение побудило Дэйва Лутца, главы отдела ETF в JonesTrading Annapolis, сказать: «Я верю, что рынок движется в том направлении, которое причиняет боль большинству участников. Если все аналитики настроены оптимистично, я буду очень осторожен». Эта цитата взята из той же новости Bloomberg, упомянутой минуту назад, и Elliott Wave International согласна с этой точкой зрения. В конце концов, история показывает, что большинство инвесторов, включая профессионалов, «удивляются» важным поворотным моментам на фондовом рынке. Одни и те же модели психологии инвестора повторялись снова и снова. Волны Эллиотта являются прямым отражением этих паттернов. Вот что важно знать: поскольку эти паттерны повторяются, они обладают прогностической ценностью. Узнайте, что предлагает волновая модель Эллиотта для фондового рынка, просмотрев наш флагманский пакет для инвесторов.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Фондовый индекс мемов упал на 36% с января.
30 июля на известном инвестиционном сайте появился заголовок: «Определенно можно разбогатеть на акциях-мемах». И, безусловно, правда, что многие инвесторы, особенно новички, попробовали.

Как вы, вероятно, знаете, акции-мемы можно условно определить как акции, которые становятся предметом пристального внимания из-за ажиотажа в социальных сетях. Цена этих акций может резко взлететь за короткий период времени. Однако, как вы можете себе представить, эти в высшей степени спекулятивные ценные бумаги могут так же быстро повернуть на юг. В самом деле, взгляните на этот график из нашего недавно опубликованного августовского Elliott Wave Financial Forecast, в котором говорится:

( Читать дальше )